开年第二周，大A继续回调。
从主要指数周线来看，港股跌幅最大，恒生科技指数跌超5%；创业板指、上证50紧随其后，跌近1%；中证1000指数反倒是涨了0.73%。
上证50指数自1月底高点迄今累计最大跌幅超6%，而小盘股为代表的中证1000指数周五盘中再创年内新高。很明显，过去一周是大盘股表现较差，小盘股相对亮眼。
结合北向资金的动向来看，本周北向资金四天流出，近一天流入，尽管整体是流入的，但是趋势依然是流出态势。
北向资金继续跑，那么由北向资金带起来的权重板块继续回调，这样的行情倒不奇怪。
实际上，开年以来行情风格就发生了明显切换，成长比价值更加亮眼。
周末不少机构又开始唱多“春节躁动”，要说是普涨行情就有点瞎扯了，对于成长方向的选择，倒是可以参考下历史数据。
历史上“春季躁动”期间，成长板块表现亮眼。广发策略研报指出当“强预期”转为“弱现实”时，市场配置高景气。
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而今年的大基调就是“强预期、弱现实”，根据光大证券的研究，对比行业涨幅发现，2013年成长板块的国防军工涨幅第一，2019年成长板块的计算机涨幅第二。
开年以来，计算机行业确实比较强，比如之前在问答中提到的华商计算机行业量化（007853），今年以来已经涨了14.5%；而军工就比较弱了，比如持仓中的中邮军民融合（004139）今年涨幅只有1.17%。
虽然历史不代表未来，这两个行业今年倒是可以多关注，符合“制造安全”的大趋势，计算机行业的估值也比较低，可以作为布局成长方向的选择。
而周末最大的消息就是1月社会融资规模增量59800亿元，其中1月份人民币贷款增加4.9万亿元，创历史新高。其实周四就在传闻，也导致北向资金回头，周四突然大涨。
现在数据出来了，确实贷款很爆炸，但是为什么周五又跌了呢？
从总量上看，1月社会融资规模增量59800亿元，比上年同期少1959亿元，并没有大超预期；
从贷款结构上看，居民部门整体信贷继续同比减少，以房贷为主的中长期贷款同比少增约5900亿元，而居民存款新增再度录得6.2万亿，比社融总量还要多，说明大家贷款买房的意愿依然很低；
拉动信贷增长的主要是企（事）业单位中长期贷款，换言之就是贷款主要靠国企，民企贷款意愿也并不高。
这么看下来的话，社融数据看着很大，但并不算超预期，周五的回调也说得通。
这也让人想起证监会主席易会满多次提及的中国特色估值体系，重点提及国有上市公司。结合1月社融数据来看，也确实是国企挑大梁，只是就靠国企贷款能不能带来经济复苏，恐怕现在市场还是比较怀疑的。
所以，这个数据说好不算好，说坏也不算坏。还是之前的观点，调整的幅度应该不会太大，无论是消费、房价还是社融，虽然都没有超预期的表现，但趋势确实在向好，对于短期波动不必太担心，跌多了反倒是机会。
根据集思录A股温度计，目前市场温度38.35℃，处于偏低位置。
参考仓位：100%-38.35%=61.65%
按照15万的总仓位计算，菜基目前的实际仓位62%。
主要指数估值整体回调，比较明显的是恒生科技指数，跌回到30%分位数以下；上证50指数也接近低估区间。
接下来的操作思路也很简单，追涨就算了，跌多了就把之前减仓的资金加回去。
对了，还有一件大事值得一说。
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我查了一下自己的基金账户，共有50多个，不算很夸张，据说有人查到几百个。
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